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新大陆(000997)深度报告之一:AI助力公司转型 积极布局数字货币蓝海市场

发布时间:2020-04-24    研究机构:东兴证券

  公司营业收入相对稳定,保持较高增速的同时利润可观。根据2019 年业绩快报,2019 年公司实现营业总收入61.82 亿元,同比增长3.94%;归属于上市公司股东的净利润为6.91 亿元,同比增长17.87%。受疫情影响,2020 年一季度,公司预计实现营收12.45-13.13 亿元,同比下降0%-5%,预计实现归母净利润0.87-1.11 亿元,同比下降55%-65%。

  公司业务保持良性发展,支付服务业务交易量进入稳定增长阶段。公司在零售、餐饮、娱乐、交通、物流等垂直领域继续深化布局,目前存量服务商户超过850 万户,6 月日均交易笔数超过400 万笔,7 月单日交易流水峰值突破50 亿元。2020 年,公司3 月份交易规模环比增长56%,季度末平台日交易峰值突破85 亿元。一季度支付服务交易总规模突破6400 亿元,同比增长77%,为二季度经营奠定良好开端。

  FPOS F7,首款采用人脸识别线下支付安全应用技术进行设计的“刷脸POS”成功研发,满足银行卡受理终端安全规范。新大陆(000997)支付技术公司于2019 上半年重磅推出“刷脸POS”——人脸识别受理终端FPOS F7。标志公司率先拥有了全面进入人脸识别支付领域的绿色通行证,重新定义支付生活,进一步便捷支付方式,为实现支付多元化提供更多可能。

  电子支付设备或助力数字货币落地。央行计划推出官方数字货币DCEP,实现离线、匿名支付服务,将带来支付系统的升级改造。公司受益于电子支付设备、信息识别设备业务方面积累的技术和经验,或将助力数字货币落地,迎来巨大需求。

  公司盈利预测及投资评级:公司业务保持良性发展,看好公司支付服务业务、信息识别设备业务发展。我们预计,公司2019-2021 年将实现归母净利润分别为6.91/8.46/10.91 亿元,对应EPS 分别为0.66/0.80/1.04 元,当前股价对应2019-2021 年PE 值分别为27/22/17 倍。给予“强烈推荐”评级。

  风险提示:物联网市场竞争加剧,支付行业创新进度存在不确定性。

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