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鹰眼预警:新大陆营业收入与净利润变动背离

时间:20-08-29 21:17    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,新大陆(000997)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为27.42亿元,同比增长6.78%;归母净利润为2.33亿元,同比下降47.21%;扣非归母净利润为1.59亿元,同比下降58.31%;基本每股收益0.2283元/股。

公司自2000年8月上市以来,已经现金分红14次,累计已实施现金分红为8.85亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对新大陆2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为27.42亿元,同比增长6.78%;净利润为2.51亿元,同比下降43.71%;经营活动净现金流为1.27亿元,同比增长359.23%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为2.3亿元,同比大幅下降47.21%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)3.37亿4.41亿2.33亿归母净利润增速-21.19%30.61%-47.21%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为1.6亿元,同比大幅下降58.31%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)3.22亿3.81亿1.59亿扣非归母利润增速-21.23%18.45%-58.31%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长6.78%,净利润同比下降43.71%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)25.42亿25.68亿27.42亿净利润(元)3.38亿4.46亿2.51亿营业收入增速1.4%1.01%6.78%净利润增速-22.88%31.92%-43.71%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为3.4亿元、4.5亿元、2.5亿元,同比变动分别为-22.88%、31.92%、-43.71%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)3.38亿4.46亿2.51亿净利润增速-22.88%31.92%-43.71%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动6.78%,税金及附加同比变动-0.32%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)25.42亿25.68亿27.42亿营业收入增速1.4%1.01%6.78%税金及附加增速-67.68%-34.08%-0.32%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.5低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.74亿2762.38万1.27亿净利润(元)3.38亿4.46亿2.51亿经营活动净现金流/净利润-0.510.060.5
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为24.66%,同比下降30.02%;净利率为9.17%,同比下降47.28%;净资产收益率(加权)为3.91%,同比下降50.76%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为24.66%,同比大幅下降30.02%。

项目201806302019063020200630销售毛利率30.84%35.25%24.66%销售毛利率增速-17.11%14.29%-30.02%
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为30.84%、35.25%、24.66%,同比变动分别为-17.11%、14.29%、-30.02%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630销售毛利率30.84%35.25%24.66%销售毛利率增速-17.11%14.29%-30.02%
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为24.66%,低于行业均值39.31%。

项目201806302019063020200630销售毛利率30.84%35.25%24.66%销售毛利率行业均值37.21%38.7%39.31%
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的35.25%下降至24.66%,行业毛利率由上一期的38.7%增长至39.31%。

项目201806302019063020200630销售毛利率30.84%35.25%24.66%销售毛利率行业均值37.21%38.7%39.31%
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为9.17%,同比大幅下降47.28%。

项目201806302019063020200630销售净利率13.31%17.39%9.17%销售净利率增速-23.95%30.59%-47.28%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为3.91%,同比大幅下降50.76%。

项目201806302019063020200630净资产收益率6.74%7.94%3.91%净资产收益率增速-58.16%17.8%-50.76%
从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.05%高于行业均值-0.28%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-2463.06万-697.01万-319.97万净资产(元)51.4亿60.74亿66.19亿资产减值损失/净资产-0.48%-0.11%-0.05%资产减值损失/净资产行业均值-0.28%-0.28%-0.28%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为45.03%,同比下降9.5%;流动比率为1.54,速动比率为1.37;总债务为10.58亿元,其中短期债务为9亿元,短期债务占总债务比为85.07%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至5.7。

项目201806302019063020200630短期债务(元)7.91亿10.61亿9亿长期债务(元)1.83亿4.34亿1.58亿短期债务/长期债务4.312.455.7
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.02,低于行业均值0.19。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)-2.76亿-5597.63万4085.23万流动负债(元)35.28亿53.24亿58.57亿经营活动净现金流/流动负债-0.08-0.010.01经营活动净现金流/流动负债行业均值0.190.190.19
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1亿元,较期初变动率为68.14%。

项目20191231期初预付账款(元)6182.17万本期预付账款(元)1.04亿
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为0.59%、0.83%、1.29%,持续增长。

项目201806302019063020200630预付账款(元)5467.58万6839.01万1.04亿流动资产(元)92.11亿82.41亿80.61亿预付账款/流动资产0.59%0.83%1.29%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长68.14%,营业成本同比增长24.22%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-30.99%10%68.14%营业成本增速11.68%-5.42%24.22%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-15.1亿元,营运资本为28.4亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为43.5亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20200630现金支付能力(元)43.47亿营运资金需求(元)-15.07亿营运资本(元)28.41亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.64,同比增长14.66%;存货周转率为2.1,同比增长30.12%;总资产周转率为0.26,同比增长5.84%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为7.44、3.86、3.69,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)25.42亿25.68亿27.42亿固定资产(元)3.42亿6.65亿7.43亿营业收入/固定资产原值7.443.863.69
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为363.7万元,较期初增长32.76%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)273.97万本期其他非流动资产(元)363.72万
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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